Il prezzo delle azioni di Ping An Healthcare and Technology Company Limited (HKG:1833) potrebbe segnalare alcuni rischi

Analisi delle azioni

Se si osserva che quasi la metà delle aziende del settore della vendita al dettaglio di beni di consumo a Hong Kong hanno rapporti prezzo/vendite (o "P/S") inferiori a 0,8x,Ping An Healthcare and Technology Company Limited (HKG:1833) sembra emettere forti segnali di vendita con il suo rapporto P/S di 3,2x. Tuttavia, non è saggio prendere il P/S al valore nominale poiché potrebbe esserci una spiegazione al motivo per cui è così elevato.

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Mentre ultimamente il settore ha registrato una crescita dei ricavi, i ricavi di Ping An Healthcare and Technology hanno registrato una retromarcia, il che non è eccezionale. Una possibilità è che il rapporto P/S sia elevato perché gli investitori pensano che questa scarsa performance dei ricavi possa svoltare l’angolo. Lo spereresti davvero, altrimenti pagherai un prezzo piuttosto alto senza una ragione particolare.

Il rapporto P/S di Ping An Healthcare and Technology sarebbe tipico di un'azienda che si prevede realizzerà una crescita molto forte e, soprattutto, con prestazioni molto migliori rispetto al settore.

Retrospettivamente, l'ultimo anno ha comportato un frustrante calo del 16% nel fatturato dell'azienda. Ciò ha smorzato il buon andamento che stava avendo nel lungo termine poiché la crescita dei ricavi triennali è ancora degna di nota, pari al 22% in totale. Possiamo quindi iniziare confermando che la società ha generalmente fatto un buon lavoro di aumento delle entrate nel corso di quel periodo, anche se ha avuto alcuni intoppi lungo il percorso.

Passando al futuro, le stime degli analisti che coprono l’azienda suggeriscono che i ricavi dovrebbero crescere del 14% all’anno nei prossimi tre anni. Si preannuncia essere sostanzialmente inferiore alla previsione di crescita del 24% annuo per il settore in generale.

Alla luce di ciò, è allarmante che il P/S di Ping An Healthcare and Technology sia superiore a quello della maggior parte delle altre società. Apparentemente molti investitori nella società sono molto più rialzisti di quanto indicato dagli analisti e non sono disposti a lasciare andare le proprie azioni a qualsiasi prezzo. Solo i più audaci riterrebbero che questi prezzi siano sostenibili poiché è probabile che questo livello di crescita dei ricavi alla fine peserà pesantemente sul prezzo delle azioni.

In generale, la nostra preferenza è limitare l’uso del rapporto prezzo/vendite per stabilire cosa pensa il mercato della salute generale di un’azienda.

Nonostante gli analisti prevedano dati di crescita dei ricavi inferiori a quelli del settore per Ping An Healthcare and Technology, ciò non sembra incidere minimamente sul P/S. La debolezza nella stima dei ricavi dell'azienda non è di buon auspicio per l'elevato P/S, che potrebbe subire un calo se il sentiment sui ricavi non migliora. A meno che queste condizioni non migliorino notevolmente, è molto difficile accettare questi prezzi come ragionevoli.

Il bilancio dell'azienda è un'altra area chiave per l'analisi dei rischi. NostrogratuitoL'analisi del bilancio per Ping An Healthcare and Technology con sei semplici controlli ti consentirà di scoprire eventuali rischi che potrebbero rappresentare un problema.

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