HSBC sventa il piano di un importante investitore di smembrare la banca

HSBC ha respinto il tentativo del suo maggiore azionista di smantellare la banca durante un'assemblea generale annuale spesso tesa.

Da più di un anno l'assicuratore cinese Ping An tenta di dividere la banca.

Venerdì non è riuscita a ottenere il sostegno di nessun altro importante azionista poiché gli investitori hanno votato per respingere la proposta.

Il presidente di HSBC Mark Tucker ha affermato che il risultato "traccia una linea" nel contesto di un lungo dibattito sulla struttura della banca.

Nonostante abbia sede a Londra, la grande maggioranza dei profitti di HSBC viene realizzata in Asia.

Ping An, che detiene una partecipazione dell'8% in HSBC, vuole che l'istituto di credito separi le sue attività asiatiche.

Si sostiene che le operazioni redditizie della banca in Asia stanno sovvenzionando altre parti della banca che non stanno ottenendo risultati altrettanto forti. La scissione di HSBC la libererebbe anche dai requisiti delle autorità di regolamentazione del Regno Unito.

Ping An e Ken Lui, un azionista individuale di HSBC con sede a Hong Kong, dovevano assicurarsi il 75% di tutti i voti espressi all'AGM per forzare la scissione.

Non sono riusciti a ottenere quei numeri, senza che nessun altro grande investitore istituzionale sostenesse il piano.

Tucker ha dichiarato all'assemblea generale che uno smantellamento della banca minerebbe la sua strategia globale e sarebbe rischioso e costoso.

"Non sarebbe nell'interesse degli azionisti dividere la banca", ha detto all'assemblea generale di Birmingham, che è stata spesso interrotta da attivisti del cambiamento climatico che sostengono che HSBC non sta facendo abbastanza per ridurre il finanziamento delle industrie e delle imprese inquinanti.

Durante l'incontro, Lui ha promesso di portare avanti il ​​piano di scissione, dicendo che manterrà la pressione sul management di HSBC e farà pressioni sui numerosi piccoli azionisti della banca a Hong Kong.

Non è chiaro quale sarà il prossimo passo di Ping An, ma ci sono fattori più importanti in gioco oltre al ritorno sull’investimento.

Ping An è in parte di proprietà dello Stato cinese e, secondo alcuni analisti, potrebbe rappresentare tanto gli obiettivi politici di Pechino quanto gli interessi finanziari dei suoi azionisti.

Hong Kong è di gran lunga il centro finanziario più importante della Cina e HSBC è l'istituzione centrale.

Alcuni sostengono che per Pechino l’idea di lasciare semplicemente il bene più prezioso della città in mani occidentali potrebbe essere un rischio troppo grande da correre.

L’esempio dell’isolamento economico della Russia in seguito all’invasione dell’Ucraina è un esempio calzante.

Qualora dovesse emergere una crisi geopolitica simile che coinvolga la Cina – cosa non impossibile date le tensioni attorno a Taiwan e nel Mar Cinese Meridionale – sarà vitale avere il controllo su una delle principali banche asiatiche.

In questo senso, HSBC sta affrontando una crisi esistenziale che risale alla sua fondazione a Hong Kong sotto il dominio britannico.

Per gran parte dei suoi 158 anni di storia, la Hong Kong and Shanghai Banking Corporation – come era originariamente conosciuta – ha avuto rapporti a distanza con il Regno Unito.

In effetti, HSBC è diventata uno dei principali operatori delle High Street nel Regno Unito solo negli anni ’90, quando ha acquistato la Midland Bank e ha trasferito la sua sede a Londra nel 1993. Ancora oggi, HSBC stampa le banconote anche a Hong Kong.

"C'è un divario stridente tra il centro di gravità di HSBC a Hong Kong e la sua sottomissione alle autorità di regolamentazione in Gran Bretagna", afferma Steve Vickers, un consulente in materia di rischi aziendali con sede a Hong Kong. "Questo è un incidente della storia e un residuo dell'era coloniale."

Un piccolo assaggio di ciò si è avuto nel 2020, quando la Banca d’Inghilterra ha ordinato a HSBC e ad altri istituti di credito britannici di smettere di pagare i dividendi agli azionisti a causa della pandemia.

Ciò ha fatto infuriare gli azionisti ordinari di Hong Kong, che possiedono circa un terzo delle azioni di HSBC e molti dei quali fanno affidamento sui pagamenti per i loro fondi pensione.

Dal punto di vista della Cina continentale, era un esempio semplice ma chiaro del potere dei funzionari dall’altra parte del mondo. L’Asia può generare denaro, ma alla fine è Londra a dettare legge.

Questa non è una situazione in cui né Ping An né la Cina vogliono trovarsi. Ciò potrebbe spiegare perché Ping An sta spingendo HSBC così forte e così pubblicamente con il tipo di attivismo degli azionisti normalmente associato agli investitori occidentali.